<table style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: arial, sans-serif; font-size: 13px; background-color: rgb(255, 255, 255); "><tbody><tr><td style="margin-top: 0px; margin-right: 0px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; ">
<b>-Europese Raad:</b><br></td></tr><tr><td style="margin-top: 0px; margin-right: 0px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; "><table><tbody><tr><td style="margin-top: 0px; margin-right: 0px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; font-family: arial, sans-serif; ">
</td><td style="margin-top: 0px; margin-right: 0px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; font-family: arial, sans-serif; ">-Joint statement by President of the European Council Van Rompuy and President of the European Commission Barroso on the first day of the G20 Summit in Cannes:<br>
<a href="http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_Data/docs/pressdata/en/ec/125809.pdf" target="_blank" style="color: rgb(87, 151, 176); ">http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_Data/docs/pressdata/en/ec/125809.pdf</a><i> EN (original version)</i><br>
</td></tr></tbody></table></td></tr><tr></tr></tbody></table><div>"</div><div> Cannes, 3 November 2011</div><div>EUCO 122/11</div><div>PRESSE 406</div><div>PR PCE 87</div><div><br></div><div>Joint statement by</div><div>
President of the European Council Van Rompuy</div><div>and President of the European Commission Barroso</div><div>on the first day of the G20 Summit in Cannes</div><div>Euro area crisis management</div><div><br></div><div>
Europe is fully aware of its responsibility in these difficult times. We, as the world's largest</div><div>market, have to play a major role in the global recovery.</div><div>Last week, we took major steps to overcome the crisis and ensure financial stability and we</div>
<div>are determined to implement all the elements of our comprehensive approach to ensure the</div><div>stability of the Euro area.</div><div><br></div><div>Our strategy consists of five key elements:</div><div><b><br></b></div>
<div><b>First</b>, a sufficient firewall against contagion. We have agreed to multiply up to fivefold the</div><div>firepower of the European Financial Stability Facility rescue fund. The leverage could be</div><div>around 1 trillion Euro.</div>
<div><b><br></b></div><div><b>Second</b>, a sustainable solution for Greece, comprising a substantial reduction of its debt with</div><div>a voluntary contribution of private creditors.</div><div><b><br></b></div><div><b>Third</b>, regarding the European banking sector, we decided on a co-ordinated scheme to</div>
<div>recapitalise banks across Europe.</div><div><b><br></b></div><div><b>Fourth</b>, we have ensured further fiscal consolidation by those EU states that need more</div><div>sustainable public finances and more structural reforms.</div>
<div><b><br></b></div><div><b>Fifth</b>, we have reformed and strengthened economic governance among the countries that</div><div>form the Euro area: with far reaching new measures for budgetary surveillance and</div><div>
economic policy coordination, and a political commitment to go beyond to strengthen the</div><div>economic union, thereby achieving further convergence of policies to promote growth and</div><div>employment. We will strengthen the economic union to make it commensurate with the</div>
<div>monetary union.</div><div><br></div><div><div>We are committed to implement all these measures very rapidly.</div><div><br></div><div>The Euro area stands ready to continue to support Greece, but Greece needs to stick to the</div>
<div>agreed package of 26-27 October and in particular to continue with the implementation of</div><div>the EU/IMF programme. This needs to be crystal clear. We want Greece to remain in the</div><div>Euro.</div><div><br></div>
<div>Given the dramatic domestic political and social situation, national and political unity in</div><div>Greece is essential so that the hope of a better future can be given to the Greek people. We</div><div>trust their sense of responsibility.</div>
<div><br></div><div>The full implementation of the 26-27 October package and the support of the G20 will</div><div>enable us to overcome the current turmoil.</div><div><br></div><div><b>Global economic situation + G20 Action plan</b></div>
<div><br></div><div>The G20 faces again an important moment. Since the last G20 meeting in Seoul, the global</div><div>economic recovery has weakened, while imbalances remain. The financial market turmoil</div><div>has intensified and global growth has slowed while unemployment is rising. Only with</div>
<div>ambitious action by all, we will be able to generate new growth and get the 200 million</div><div>unemployed worldwide back to work.</div><div><br></div><div>This outlook is true not only for Europe, but also for the United States and some emerging</div>
<div>market economies. We all experience difficulties, we all have to contribute to a solution.</div><div>Interdependence is today's reality. As in 2008, when the first G20 summit took place, we</div><div>collectively face major challenges, and international cooperation is the only way out to</div>
<div>address them.</div><div><br></div><div>Measures to stimulate growth are an essential element of our strategy. In the end, only</div><div>sustained economic growth can bring back confidence, create jobs and absorb debts.</div>
<div>The EU's main contribution here is the above- mentioned package to ensure stability of the</div><div>euro area. We are doing our homework. However, having the Euro zone house in order is a</div><div>necessary, but not a sufficient condition for global growth.</div>
<div><br></div><div>One should thereby not forget that the EU is not contributing to global imbalances: the EU</div><div>has no large current account deficits, continues to have low inflation, has generally lower</div><div>
debt levels than some of our major trading partners and the Eurozone has an exchange rate</div><div>which is driven by market forces.</div><div><br></div><div>However, as the crisis is global, nobody can on its own bear the burden of a solution, neither</div>
<div>the EU nor any other player. Today the European Union will call on each and every member</div><div>of the G20 to do its part.</div><div><br></div><div>We have stressed three points in the debate this afternoon:</div>
<div><b>First</b>, advanced economies should fulfil their fiscal commitments taken last year at the G20</div><div>summits in Toronto and Seoul. They are still valid.</div><div><b>Second</b>, regarding the US: we are encouraged by its commitment on fiscal consolidation and</div>
<div>we support efforts by the Obama administration to implement its jobs plan.</div><div><b>Third</b>, regarding emerging market economies and in particular China: we note their</div><div>commitments on measures to rebalance their domestic economy in the short term. This</div>
<div>should be accompanied by greater exchange rate flexibility.</div></div><div><br></div><div><div>Beyond the current economic challenges, we will discuss important issues for sustainable</div><div>and balanced growth in worldwide. The main elements are:</div>
<div><br></div><div><b>1. reform on the International Monetary System</b></div><div>We will discuss the IMF instruments, including the creation of a new facility, and</div><div>appropriate IMF resources. At the current juncture, it is essential that the IMF is sufficiently</div>
<div>equipped to address the current vulnerabilities and crisis situations wherever they occur.</div><div><br></div><div><b>2. financial regulation remains at the core of the G20 work.</b></div><div>A lot has to be done, but further work is needed, and we need to ensure that was has been</div>
<div>decided is implemented effectively in all countries. Again, Europe is doing its homework by</div><div>implementing the Basle III rules swiftly and frontloading the efforts.</div><div><br></div><div><b>3. we will continue to develop the idea of a global financial transaction tax</b></div>
<div><br></div><div><b>4. collective action on common goods</b></div><div>The G20 agenda is more and more dealing with issues relevant for all our economies: social</div><div>consequences of globalisation, transparency of energy markets, volatility of agricultural</div>
<div>prices, development of the poorest countries, fight against corruption, for example to oblige</div><div>companies active and extractive industries to disclose their payments . As far as climate</div><div>change is concerned, Europe is delivering on the fast- track financing and has put in place</div>
<div>binding targets in its domestic legislation.</div><div><br></div><div><b>5. global governance</b></div><div>Tonight we will look at the G20 itself, on the basis of a report produced by Prime Minister</div><div>Cameron: how to structure its work as the premier forum for international economic</div>
<div>cooperation, how to enhance its legitimacy and its cooperation with other international</div><div>organisations.</div><div><b><br></b></div><div><b>6. trade</b></div><div>Boosting Trade is crucial to support global growth. We will not reach a comprehensive</div>
<div>global trade deal in the short term. This is depriving the global economy of a significant</div><div>source of growth and risk encouraging protectionist measures. We therefore call on our</div><div>partners to engage in a real discussion on the priorities of the WTO negotiations in 2012.</div>
<div>We have to continue our negotiations, but give it a fresh approach. This must include an</div><div>active negotiating agenda, in particular for least developed countries and broaden the scope</div><div>of issues being to address new challenges.</div>
<div><br></div><div>To conclude, all the issues we will discuss are about the same fundamental question: How</div><div>can we ensure a stable future for next generations?</div></div><div>"</div><div><br></div><div><br>
</div><div><br></div>