<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.0 Transitional//EN">
<HTML><HEAD>
<META content="text/html; charset=windows-1252" http-equiv=Content-Type>
<META content="MSHTML 5.00.2919.6307" name=GENERATOR>
<STYLE></STYLE>
</HEAD>
<BODY bgColor=#ffffff>
<DIV><FONT size=2>Als aanvullende inbreng:</FONT></DIV>
<DIV><FONT size=2>Als het investeringsklimaat in Amerika gunstig is, wíe
investeert daar dan, dat ook nog invloed heeft op de verhouding dollar / euro
?</FONT></DIV>
<DIV><FONT size=2>Eurolanden soms ? </FONT></DIV>
<DIV><FONT size=2>Dus : wij kopen Amerika op, de waarde van de dollar stijgt
daardoor t.o.v. de Euro. </FONT></DIV>
<DIV><FONT size=2>En dit zou slecht zijn ???</FONT></DIV>
<DIV> </DIV>
<DIV><FONT size=2>Benieuwd,</FONT></DIV>
<DIV> </DIV>
<DIV><FONT size=2>Met vrindelijke groet,</FONT></DIV>
<DIV> </DIV>
<DIV><FONT size=2>Bo Buma</FONT></DIV>
<BLOCKQUOTE
style="BORDER-LEFT: #000000 2px solid; MARGIN-LEFT: 5px; MARGIN-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 5px; PADDING-RIGHT: 0px">
<DIV style="FONT: 10pt arial">----- Original Message ----- </DIV>
<DIV
style="BACKGROUND: #e4e4e4; FONT: 10pt arial; font-color: black"><B>From:</B>
<A href="mailto:jsling@worldonline.nl" title=jsling@worldonline.nl>Jan
Slingerland</A> </DIV>
<DIV style="FONT: 10pt arial"><B>To:</B> <A href="mailto:d66@NIC.SURFNET.NL"
title=d66@NIC.SURFNET.NL>d66@NIC.SURFNET.NL</A> </DIV>
<DIV style="FONT: 10pt arial"><B>Sent:</B> Thursday, May 11, 2000 8:54
PM</DIV>
<DIV style="FONT: 10pt arial"><B>Subject:</B> re: euro</DIV>
<DIV><BR></DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2>Hallo allemaal,</FONT></DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2></FONT> </DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2> In reactie op Tjerk, e.r. Stolp en ing.
Lodder: goed dat deze discussie door Tjerk Joustra wordt gestart, of je voor
of tegen de euro bent, het is naar mijn idee een belangrijk onderwerp.
Overigens mijn eigen idee over de daling van de Euro t.o.v. dollar en
blijkbaar ook Pond; Er is geen aanzienlijke inflatie in het Euro-gebied, de
landen die op dit moment last hebben van inflatie zijn niet de voormalige
schuldenmakers zoals Italie maar de snelste groeiers zoals Ierland, Finland,
Nederland! en Spanje. Wat dit betreft lijkt er weinig aan de hand. Het is
zelfs zo dat landen als Belgie, Italie en nu ook Griekenland inflatie en
overheidstekort om aan de Euro te kunnen deelnemen sterk hebben teruggedrongen
en dat in deze landen de rente ook sterk is gedaald, wat volgens mij goed is
voor het investeringsklimaat. Bovendien lijken de economien van bijv.
Frankrijk en Duitsland het de laatste tijd aanmerkelijk beter te gaan doen en
zijn er tekenen dat in sommige Europese landen de stijging van de
arbeidsproductiviteit die in de V.S. de laatste jaren extreem hoog was,
versneld. Tot slot wijzen de laatste cijfers op een afname van diezelfde groei
van de arbeidsproductiviteit in de V.S. en hebben de V.S. een groot en alsmaar
stijgend tekort op de handelsbalans (ze voeren dus veel meer in dan uit).
</FONT></DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2></FONT><FONT size=2> Hoe dan toch te
verklaren dat de Euro t.o.v. dollar en pond (en yen en zwitserse franc?)
daalt? Voor de dollar is het met een beetje fantasie te verklaren: De
</FONT></DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2>V.S. hebben een hoog handelsbalanstekort dat
groeit, maar de extreem hoge groei legt dit door de groei van het totale
volume van import en export toch niet zoveel gewicht in de schaal, daarnaast
zorgt het vertrouwen in de Amerikaanse economie per saldo voor een
investeringsstroom naar de V.S. die het tekort op de handelsbalans
compenseert, zodat toch meer Euro's in dollars worden omgewisseld dan dollars
in Euro's. Overigens kan ook het rentenivo hierbij een rol spelen: als de
rente in de V.S. sneller stijgt dan in Euroland, kan dit voor een vlucht van
kapitaal naar de regio met het hogere en sneller stijgende rentenivo leiden.
Vooral het investeringsargument is voor groot deel afhankelijk van het
vertrouwen dat men heeft in een bepaalde economie en munt en dus niet met
economisch fundament (een beetje vergelijkbaar met het sentiment rond bepaalde
aandelen, soms kan een aandeel afgaande op het sentiment niet stuk, een paar
maanden later kan het sentiment volledig zijn omgeslagen en het aandeel als
volledig waardeloos worden beschouwd).</FONT></DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2> Waarom het Pond ook stijgt t.o.v. de
Euro kan ik niet goed verklaren. Het meest logische lijkt me de stijging van
de rente in het V.K. of inderdaad ook het sentiment en vertrouwen rond de
Euro.</FONT></DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2></FONT><FONT size=2>Overigens vindt ik het
belangrijk om op een paar grote potentiele voordelen van de Euro te
wijzen:</FONT></DIV>
<DIV><FONT size=2> 1 De euro heeft al gezorgd voor een gezonder monetair
beleid van een aantal landen. Als dit stand houdt kan dit leiden tot een
sterke uitbreiding van het aantal landen met een sterke economie.</FONT></DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2> 2 De Euro maakt omwisseling en
omrekening overbodig. Dit lijkt me goed voor de internationale handel en
daarmee voor de Euro-economie.</FONT></DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2> 3 De gemeenschappelijke munt klinkt het
economische beleid van vroegere gezworen vijanden aan elkaar vast. Hierdoor
zal minder snel economische scheefgroei optreden, wat het risico op politieke
conflicten zou kunnen doen verminderen.</FONT></DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2></FONT> </DIV>
<DIV><FONT color=#000000 size=2> </FONT></DIV>
<DIV><FONT color=#000000
size=2>
hopende een aardige input in de discussie te hebben gegeven,</FONT></DIV>
<DIV><FONT color=#000000
size=2>
Jan Slingerland</FONT></DIV></BLOCKQUOTE></BODY></HTML>