Geen gewetenswroeging bij Goldman over Griekse truc

[Ernst Debets]

REPLY TO: D66 at nic.surfnet.nl

Het is inderdaad waarschijnlijk dat Goldman niet de enige betrokkene was
(Morgan Stanley, UBS, CSFB, Lehman voor hun val hebben waarschijnlijk even
hard meegedaan). Ook de toezichthouder heeft (zoals gebruikelijk) weer braaf
zitten slapen en dan ben je als bankier gek als je daar geen gebruik van
maakt...
Vragen : Hoe integer is een bankier zonder toezicht?
Wat doen we met een niet (goed) functionerende toezichthouder?
Werken de EU toezichthouders wel goed samen?

Slimme jongens op Wallstreet, in de City, aan de Main en langs de Zuidas
maken daar onder het aloude latijnse adagium Divide et Impera handig gebruik
van...

Ernst Debets/
Zaanstad


-----Oorspronkelijk bericht-----
Van: owner-d66 at nic.surfnet.nl [mailto:owner-d66 at nic.surfnet.nl] Namens Cees
Binkhorst
Verzonden: dinsdag 23 februari 2010 23:51
Aan: Discussielijst over D66
Onderwerp: Geen gewetenswroeging bij Goldman over Griekse truc

REPLY TO: D66 at nic.surfnet.nl

Hoe moeten ze anders bonus bij elkaar schrapen?
Met 'eerlijk bankieren' verdien je niet genoeg.

Groet / Cees

Geen gewetenswroeging bij Goldman over truc
http://www.volkskrant.nl/economie/article1352428.ece/Geen_gewetenswroeging_b
ij_Goldman_over_truc
Door Peter de Waard op 23 februari '10, 20:53, bijgewerkt 23 februari
'10, 21:47
  AMSTERDAM - Er was helemaal niets mis mee. Het mocht volgens de letter
van de wet. En iedereen deed het. Dus er is geen enkele reden voor
gewetenswroeging.

Gerald Corrigan, voorzitter van Goldman Sachs Bank USA, heeft afgelopen
dagen de swaptransacties verdedigd die de bank in 2000 en 2001 gedaan
heeft voor Griekenland en die ertoe leidden dat het begrotingstekort en
de staatsschuld wat minder erg leken dan in werkelijkheid het geval was.

'Het was in overeenstemming met de regels', aldus Corrigan tegen de
Britse versie van de commissie-De Wit, die onderzoek naar de
kredietcrisis doet.

Misschien had het wat openlijker gedaan moeten worden, maar dat lag aan
de toezichthouders, die pas in 2007 een verbod uitvaardigden.

Dat de Europese commissie nu een onderzoek instelt, is verspilde moeite.
Goldman kan niets kwalijk worden genomen.

'Het is waar dat de valutaswaps bedoeld waren om het tekort te laten
dalen. Maar ze waren binnen de regels van de Europese Commissie. Wij
waren niet de enigen die ze toepasten voor Griekenland, hoewel ik niet
weet wie het allemaal nog meer hebben gedaan.'

Aan de vooravond van de invoering van de euro werd Goldman Sachs door de
Griekse staat ingeschakeld om leningen uit te schrijven die bedoeld
waren voor de financiering van het overheidstekort. Goldman leende in
dollars en yens, omdat de rente daarop in die tijd gunstiger werd
geacht. Vervolgens werden de leningen via een valutaswaptransactie (een
ruiltransactie) tijdelijk omgezet in euro's, zodat de Griekse regering
daarmee zijn ambtenaren kon betalen. Deze swaptransactie zou worden
teruggedraaid op het moment dat de lening zou worden afgelost.
Ongewoon

Ongewoon was echter dat bij die swaptransactie niet de actuele
wisselkoers werd gebruikt, maar een lagere historische koers. Door deze
constructie was Griekenland boekhoudkundig goedkoper uit. Daarnaast
beloofde Goldman de vaste couponrente op de Griekse staatsobligaties te
betalen. In ruil daarvoor kreeg Goldman van de Griekse staat een rente
voor de cashflow die variabel was. Dus Griekenland leverde de zekerheid
van een vaste rente in voor de onzekere van een variabele.

Corrigan vond het effect niet onbelangrijk maar noemde het klein.

De swaptransacties die in december 2000 en januari 2001 werden
uitgevoerd, verkleinde de Griekse staatsschuld met 2,3 miljard euro of
van 105,3 tot 103,7 procent van het BNP. Op de huidige staatschuld van
ruim 300 miljard is dat volgens Corrigan een druppel op de gloeiende plaat.

**********
Dit bericht is verzonden via de informele D66 discussielijst
(D66 at nic.surfnet.nl).
Aanmelden: stuur een email naar LISTSERV at nic.surfnet.nl met in het tekstveld
alleen: SUBSCRIBE D66 uwvoornaam uwachternaam
Afmelden: stuur een email naar LISTSERV at nic.surfnet.nl met in het tekstveld
alleen: SIGNOFF D66
Het on-line archief is te vinden op:
http://listserv.surfnet.nl/archives/d66.html
**********

**********
Dit bericht is verzonden via de informele D66 discussielijst (D66 at nic.surfnet.nl).
Aanmelden: stuur een email naar LISTSERV at nic.surfnet.nl met in het tekstveld alleen: SUBSCRIBE D66 uwvoornaam uwachternaam
Afmelden: stuur een email naar LISTSERV at nic.surfnet.nl met in het tekstveld alleen: SIGNOFF D66
Het on-line archief is te vinden op: http://listserv.surfnet.nl/archives/d66.html
**********